Wer einen Unter\u00adneh\u00admens\u00adan\u00adteil ver\u00adschenkt, muss die\u00adsen f\u00fcr die Schen\u00adkung\u00adsteu\u00ader bewer\u00adten las\u00adsen. Das soge\u00adnann\u00adte ver\u00adein\u00adfach\u00adte Ertrags\u00adwert\u00adver\u00adfah\u00adren ist dabei eine h\u00e4u\u00adfig genutz\u00adte Metho\u00adde. Der Bun\u00addes\u00adfi\u00adnanz\u00adhof (BFH) hat mit Urteil vom 25. M\u00e4rz 2026 (Az. II R 17\/23) ent\u00adschie\u00adden, dass R\u00fcck\u00adstel\u00adlun\u00adgen f\u00fcr eine Kar\u00adtell\u00adgeld\u00adbu\u00ad\u00dfe den ermit\u00adtel\u00adten Unter\u00adneh\u00admens\u00adwert nach oben kor\u00adri\u00adgie\u00adren k\u00f6n\u00adnen , mit erheb\u00adli\u00adchen steu\u00ader\u00adli\u00adchen Folgen.<\/p>\n
Das ver\u00adein\u00adfach\u00adte Ertrags\u00adwert\u00adver\u00adfah\u00adren ermit\u00adtelt den Wert eines Unter\u00adneh\u00admens auf Basis des nach\u00adhal\u00adtig erziel\u00adba\u00adren Jah\u00adres\u00ader\u00adtrags. Aus\u00adgangs\u00adpunkt sind die Betriebs\u00ader\u00adgeb\u00adnis\u00adse der letz\u00adten drei Wirt\u00adschafts\u00adjah\u00adre. Bestimm\u00adte au\u00dfer\u00adge\u00adw\u00f6hn\u00adli\u00adche Auf\u00adwen\u00addun\u00adgen, die den Gewinn ein\u00adma\u00adlig gedr\u00fcckt haben und in Zukunft vor\u00adaus\u00adsicht\u00adlich nicht wie\u00adder\u00adkeh\u00adren, wer\u00adden dem Aus\u00adgangs\u00adwert wie\u00adder hin\u00adzu\u00adge\u00adrech\u00adnet. So soll ein rea\u00adlis\u00adti\u00adsches Bild der dau\u00ader\u00adhaf\u00adten Ertrags\u00adkraft entstehen.<\/p>\n
Eine GmbH & Co. KG hat\u00adte wegen ille\u00adga\u00adler Preis\u00adab\u00adspra\u00adchen vom Bun\u00addes\u00adkar\u00adtell\u00adamt eine Geld\u00adbu\u00ad\u00dfe von rund 5,9 Mil\u00adlio\u00adnen Euro erhal\u00adten. Die Bu\u00dfe hat\u00adte aus\u00adschlie\u00df\u00adlich stra\u00adfen\u00adden Cha\u00adrak\u00adter; wirt\u00adschaft\u00adli\u00adche Vor\u00adtei\u00adle wur\u00adden nicht abge\u00adsch\u00f6pft. Das Unter\u00adneh\u00admen bil\u00adde\u00adte in den Jah\u00adren 2014 und 2015 ent\u00adspre\u00adchen\u00adde R\u00fcck\u00adstel\u00adlun\u00adgen, also Vor\u00adsor\u00adge\u00adpos\u00adten in der Buch\u00adf\u00fch\u00adrung. Im Jahr 2017 wur\u00adde ein Kom\u00adman\u00addit\u00adan\u00adteil schenk\u00adwei\u00adse auf einen Sohn \u00fcber\u00adtra\u00adgen. Bei der Bewer\u00adtung des Anteils f\u00fcr Zwe\u00adcke der Schen\u00adkung\u00adsteu\u00ader rech\u00adne\u00adte das Finanz\u00adamt die R\u00fcck\u00adstel\u00adlungs\u00adbe\u00adtr\u00e4\u00adge dem Betriebs\u00ader\u00adgeb\u00adnis wie\u00adder hin\u00adzu. Das erh\u00f6h\u00adte den fest\u00adge\u00adstell\u00adten Anteils\u00adwert von rund 4,5 Mil\u00adlio\u00adnen Euro auf \u00fcber 7 Mil\u00adlio\u00adnen Euro.<\/p>\n
Der BFH best\u00e4\u00adtig\u00adte die Vor\u00adge\u00adhens\u00adwei\u00adse des Finanz\u00adamts und wies die Revi\u00adsi\u00adon des Unter\u00adneh\u00admens zur\u00fcck. R\u00fcck\u00adstel\u00adlun\u00adgen f\u00fcr eine Kar\u00adtell\u00adgeld\u00adbu\u00ad\u00dfe mit rein ahn\u00adden\u00addem Cha\u00adrak\u00adter sind dem\u00adnach als au\u00dfer\u00ador\u00addent\u00adli\u00adche Auf\u00adwen\u00addun\u00adgen im Sin\u00adne des \u00a7 202 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 Buchst. c des Bewer\u00adtungs\u00adge\u00adset\u00adzes (BewG) zu behan\u00addeln. Sie sind dem Aus\u00adgangs\u00adwert hin\u00adzu\u00adzu\u00adrech\u00adnen, weil:<\/p>\n
Das Argu\u00adment des Unter\u00adneh\u00admens, die Abschaf\u00adfung des geson\u00adder\u00adten Aus\u00adwei\u00adses au\u00dfer\u00ador\u00addent\u00adli\u00adcher Pos\u00adten in der Gewinn- und Ver\u00adlust\u00adrech\u00adnung durch das Bilanz\u00adricht\u00adli\u00adnie-Umset\u00adzungs\u00adge\u00adsetz 2015 habe die Rechts\u00adla\u00adge ge\u00e4n\u00addert, lie\u00df der BFH nicht gel\u00adten. F\u00fcr das Bewer\u00adtungs\u00adrecht nach dem BewG gilt die han\u00addels\u00adrecht\u00adli\u00adche \u00c4nde\u00adrung nicht unmittelbar.<\/p>\n
Die Ent\u00adschei\u00addung ist vor allem f\u00fcr Unter\u00adneh\u00admer rele\u00advant, die Antei\u00adle im Wege der vor\u00adweg\u00adge\u00adnom\u00adme\u00adnen Erb\u00adfol\u00adge oder als Schen\u00adkung \u00fcber\u00adtra\u00adgen wol\u00adlen. Au\u00dfer\u00adge\u00adw\u00f6hn\u00adli\u00adche Auf\u00adwen\u00addun\u00adgen in der Ver\u00adgan\u00adgen\u00adheit , wie Bu\u00df\u00adgel\u00adder, aber auch ande\u00adre ein\u00adma\u00adli\u00adge Belas\u00adtun\u00adgen , k\u00f6n\u00adnen den f\u00fcr die Schen\u00adkung\u00adsteu\u00ader ma\u00df\u00adgeb\u00adli\u00adchen Unter\u00adneh\u00admens\u00adwert erheb\u00adlich beein\u00adflus\u00adsen, weil sie her\u00adaus\u00adge\u00adrech\u00adnet wer\u00adden. Das gilt gera\u00adde dann, wenn die Bewer\u00adtung kurz nach sol\u00adchen Ereig\u00adnis\u00adsen vor\u00adge\u00adnom\u00admen wird.<\/p>\n
Wer eine Unter\u00adneh\u00admens\u00adnach\u00adfol\u00adge plant oder Antei\u00adle ver\u00adschen\u00adken m\u00f6ch\u00adte, soll\u00adte die Bewer\u00adtungs\u00adgrund\u00adla\u00adgen sorg\u00adf\u00e4l\u00adtig pr\u00fc\u00adfen. Im Ein\u00adzel\u00adfall kann eine indi\u00advi\u00addu\u00adel\u00adle steu\u00ader\u00adli\u00adche oder recht\u00adli\u00adche Bera\u00adtung hel\u00adfen, die steu\u00ader\u00adli\u00adchen Aus\u00adwir\u00adkun\u00adgen rea\u00adlis\u00adtisch einzusch\u00e4tzen.<\/p>\n